Михаил Ершов: «России нужны длинные деньги»

Михаил Ершов,

Главный директор по финансовым исследованиям «Института энергетики и финансов», профессор Финансового университета при Правительстве РФ, член Президиума ВЭО России 

Наша экономика столкнулась одновременно с двумя шоками – стрессом спроса и стрессом предложения. Недавно был интересный опрос у международной компании «Делойт». Крупный бизнес спросили, что в первую очередь мешает ему выходить из кризиса? 80% респондентов ответили, что обесценивание рубля. Кроме того называли снижение доходов и сжатие спроса.

Хотел бы поднять и общеэкономический вопрос – ключевой ставки. Она составляет сейчас 5,5% – это выше, чем в большинстве стран. То есть потенциал для снижения у нас есть. Это отмечают и международные агентства.

Дальше на повестке дня – снижение налогов и НДС. Даже Банк России в своем ежегодном отчете отмечает негативные последствия, к которым привело повышение НДС.

Системный вопрос – наличие длинных денег. Пересмотра механизмов и подходов к формированию длинных денег не избежать. Центральные банки развитых стран ведут политику по эмиссии длинных финансовых ресурсов и в целом по расширению длинных денег в экономиках. На балансе Банка России длинных бумаг меньше 1%. Почувствуйте разницу. В основном длина бумаги в ФРС, в США – 30 лет и до 40 лет – в Японии. Если ваш центральный банк делает 40-летнюю целевую эмиссию на космос, как в Японии, например, или на малый бизнес, или 30 лет на ипотеку, как в США, – экономика сразу получает мощнейший пласт длинных денег. Эти механизмы апробированы и эффективны, многие годы они демонстрировали свои преимущества – есть над чем подумать.

Повторюсь, запас прочности у нас есть. Международные агентства полагают, что перспективы маневров наших регуляторов лучше, чем у многих других стран, в том числе стран БРИКС, Бразилии, Индии, Саудовской Аравии, Южной Африки. Мне кажется, приходит время смягчить жесткие подходы там, где это требуется, и разумно пересмотреть некие механизмы финансовой и денежно-кредитной политики, тем самым не доводя ситуацию до обострения. Мне представляется, если мы вовремя и правильно подойдем к этим вопросам, то в общем нам удастся более менее неплохо выйти из того кризиса, который и мы, и мир сейчас испытываем.

По материалам 27-й экспертной сессии Координационного клуба Вольного экономического общества России на тему «Российский бизнес: остаться в живых»

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Пожалуйста, введите ваш комментарий!
пожалуйста, введите ваше имя здесь