Цифровые платформы финансирования: российские перспективы и зарубежный опыт
В 2023 году объем мирового рынка краудфандинга оценивался в $1,41 млрд и, по прогнозам, увеличится более чем вдвое к 2030 году. Например, британские платформы Crowdcube и Seedrs нередко собирают по $10–20 млн на стартап, превращая сторонников проекта в акционеров. Совместные рисковые инвестиции могут дать дополнительный импульс внутренним заимствованиям в России, особенно в области венчурного финансирования, считают эксперты.
Перспективный рынок
В России в динамике последних лет можно наблюдать активный и при этом устойчивый рост объемов рынка. Объем сделок на таких платформах, по данным ЦБ, в 2022 году составил 20,4 млрд рублей — на 48% больше, чем годом ранее. Наибольший рост как количества площадок, так и суммы заключенных на них сделок приходился на 2021 год, но этому способствовал эффект низкой базы: рынок начал формироваться в 2020 году после принятия соответствующего закона.
В отрасли представлены платформы под проекты с различными видами, сроками и отраслями финансирования. На инвестиционных платформах зарегистрированы десятки тысяч инвесторов. При этом более 90% из них — неквалифицированные инвесторы. Эксперты называют краудинвестинг альтернативным инструментом привлечения финансов для малого предпринимательства.
Как работает совместное финансирование в РФ
В России цифровые платформы софинансирования проектов (они же краудфандинговые или инвестиционные платформы) реализуют свою деятельность на основании федерального закона «О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ», с 2020 года этот рынок регулируется Банком России. Сейчас в реестре находится более 70 платформ — как столичных, так и региональных. Наиболее активны из них 15, сообщил «Вольной экономике» директор Ассоциации операторов инвестиционных платформ (АОИП) Кирилл Косминский.
«В динамике последних лет мы можем наблюдать активный и при этом устойчивый рост объемов рынка, — рассказывает Кирилл Косминский. — В 2024 году этот показатель по сегменту только займов (краудлендинг) вырос в два раза и составил 24 млрд рублей». По оценкам генерального директора платформы JetLend Романа Хорошева, рынок может достичь 50 млрд рублей по итогам текущего года. Из инструментов, кроме прямых заимствований, существуют сегменты дополнительных эмиссий акций через инвестиционные платформы, а также размещение цифровых прав. Ассоциация операторов инвестиционных платформ ежемесячно размещает добровольную отчетность по работе рынка.
По мнению доцента кафедры менеджмента и инноваций НИУ МГСУ Елены Васильевой, поскольку подобные инструменты в России только начали развиваться, их применение ограничено. Так, по данным Института статистических исследований и экономики знаний НИУ ВШЭ, в 2022 году только 10% организаций, использующих различные цифровые платформы, прибегают к софинансированию.
«Однако если речь идет о планах на ближайшее будущее, то 96% организаций готовы начать использовать цифровые платформы, обеспечивающие доступ к финансовым ресурсам, — говорит Елена Васильева. — Таким планам не мешают даже текущие санкции, отток IT-специалистов и ограничение доступа к иностранным технологиям и капиталу».
Краудфандинг
Финансирование проектов на платформах начиналось как сбор денег на что-то новенькое и интересное, где за фиксированную сумму предлагается подарок. У нас это прижилось как краудфандинг, на Западе же так называют любой массовый сбор на проект. В России такие платформы, как Boomstarter и Planeta.ru, позволяют поддержать самые разнообразные проекты — от технологических стартапов до культурных инициатив, объясняет директор по стратегии ИК «Финам» Ярослав Кабаков. Например, музыканты и режиссеры часто используют краудфандинг для сбора средств на запись альбомов и производство фильмов, опираясь на лояльность своих поклонников и предварительные заказы. Доцент Финансового университета при Правительстве РФ, автор социального проекта «Финансовая грамотность: просто о сложном» Петр Щербаченко подчеркивает, что это особенно актуально для первых молодежных инициатив, простых стартапов и малых предприятий, которые могут привлечь средства от широкой аудитории инвесторов.
Роль во внутреннем заимствовании
Платформенное массовое финансирование — способ аккумулировать частные инвестиции для проектов из разных секторов: от сельского хозяйства до высокотехнологичных стартапов. На данный момент на платформах широко представлены инициативы представителей сферы МСП, и их количество растет. Это отдельный, самостоятельный и эффективный инструмент привлечения средств в проекты реального сектора, и значимость платформенных инвестиций будет повышаться.
«Например, банки не так гибко работают с микробизнесом и зачастую предлагают взять кредит на физлицо, особенно если речь идет про кредиты до миллиона рублей, — говорит Кирилл Косминский. — Тогда как инвестиционные платформы как раз очень гибко понимают
запросы и потребности малого бизнеса, и через них можно найти удобные по графику платежей и суммам займы. И самое удобное — все расчеты идут в цифре через номинальные счета (специальный режим банковского счета с особым режимом владения средствами на нем в пользу инвесторов)».
Из ограничений глава АОИП отмечает невысокую емкость рынка: средняя сумма займа сегодня составляет около 1,3 млн рублей, и не так много инвесторов пока готовы вложить свои средства через инвестиционные платформы. Сейчас в ассоциации готовят пакет предложений по наполнению Национального проекта МСП до 2030 года инструментами краудфинансирования, что будет способствовать повышению доступности финансирования для бизнеса, сообщил директор организации «Вольной экономике».
Самые популярные краудфандинговые проекты
Planeta.ru
Авторская барахолка: 324% целевой суммы
Мода от русских бабушек: 131%
Экологически чистое выращивание и производство продуктов питания: 115%
Boomstarter.ru
Клипса-трекер динамики глюкозы AnnNIGM: 333%
Будущее: курс CERN по квантовым вычислениям по-русски: 411%
Биван — надувной диван: 388%
Зарубежный опыт
Сегодня глобальные тенденции рынка краудфандинга сегментированы по типу продукта (краудфандинг на основе вознаграждений, краудфандинг акций, пожертвования и другие типы продуктов), приложениям конечных пользователей (культурный сектор, технологии, продукты и здравоохранение) и географии (Северная Америка, Европа, Азиатско-Тихоокеанский регион, Ближний Восток и Африка и Латинская Америка).
«Зарубежные платформы, такие как Kickstarter и Indiegogo, показали впечатляющие результаты, собрав миллионы долларов на тысячи проектов, варьирующихся от инновационных гаджетов до независимых фильмов и музыкальных альбомов, — отмечает директор по стратегии ИК «Финам» Ярослав Кабаков. — Примером масштабного успеха может служить кампания Pebble Time — “умные” часы, которые собрали более $20 млн на Kickstarter, став одним из самых финансируемых проектов на этой платформе».
Есть к чему стремиться
Знаковым проектом, который реализовывался с помощью краудфандинга в Великобритании, стал Chargemaster — создание сети станций для зарядки электромобилей. Начиная с 2011 года с помощью этого инструмента в акционерный капитал удалось привлечь £8,7 млн, еще примерно £6,7 млн в него добавили фонды. Через семь лет Chargemaster уже состояла из 6,5 тыс. заправок, а в 2018 году компанию приобрела нефтегазовая корпорация BP почти за £129 млн, а прибыль инвесторов составила почти £43 млн от первоначальных вложений.
Известен успех опыта платформ типа Lending Club и Prosper в США, которые специализируются на peer-to-peer кредитовании, позволяя частным инвесторам напрямую занимать деньги заемщикам, обходя традиционные банковские институты и их высокие процентные ставки. «Мировой опыт показывает, что при правильном регулировании и защите прав участников цифровые платформы могут обеспечить доступ к капиталу тем, кто ранее не мог его получить, стимулируя тем самым инновации и предпринимательскую активность», — указывает Петр Щербаченко.
На Западе есть и другие примеры софинансирования инфраструктурных проектов. Например, станция мощностью 2 МВт по выработке энергии от приливов и речных течений Orbital Marine Power, которую собираются установить около Оркнейских островов в Шотландии. В этом месте наблюдаются течения скоростью более 3 м/с, благодаря им турбины платформы обеспечат бесперебойное и экологически чистое производство энергии.
«Есть хороший пример Eureeca — глобальной платформы для акционерного краудфандинга, — напоминает Петр Щербаченко. — Это инвестиционная площадка, зарегистрированная в Объединенных Арабских Эмиратах. Компания стремительно набирает популярность, являясь единственным подобным сервисом в регионе».
Учитывая недавний опыт совместного финансирования через платформы и сложное для инвестиций время, цифровые методы заимствования и инвестиций в России могут стать очень привлекательным и быстрорастущим сектором в области личных финансов. Судя по зарубежному опыту, интересные проекты не остаются без инвестиций. Так, например, испанский сервис Sturtupxplore объединяет 74 тыс. инвесторов, а почти 90% соискателей успешно проводят сбор.
Популярные краудлендинговые платформы РФ из списка ЦБ
Money Friends
Площадка для небанковского экспресс-финансирования бизнеса. Требования к заемщикам: выручка от 20 млн, размер капитала и резервов — не менее 1 млн.
«Город денег»
Зарегистрировано более 60 тыс. проверенных заемщиков и 7500 донаторов. Доходность вложений составляет до 20–30% годовых.«Пененза»
Сервис для финансирования юридических лиц через целевые займы
(тендерные, факторинговые).JetLend
Минимальная сумма для инвестирования в одну компанию — 100 рублей. Инвестор получает до 20% годовых дохода.«Поток.Диджитал»
Сервис выдает оборотный заем для бизнеса под любые цели, займы под исполнение госконтракта. Максимальная сумма займа — 20 млн рублей.SimpleEstate
Единственная в России инвестиционная платформа, которая позволяет частным инвесторам приобрести долю в профессионально отобранных объектах коммерческой недвижимости.Fair finance
Минимальная сумма вложений донатора — 3000 рублей. Доходность до 32% годовых. Услуги сервиса для инвесторов бесплатны.
Автор: Дмитрий Алексеев
