В последнем докладе Всемирного банка об экономике России констатируется: наша страна испытала меньшее влияние «коронакризиса», чем Европа или другие страны — поставщики сырья. ВВП России за 2020 год снизился на 3%, в то время как показатели снижения ВВП других стран варьировались в пределах 4–6%, а иногда достигали и 10%. Есть несколько факторов, которые повлияли на такой ход событий.
«В последние годы страна провела большую работу по обеспечению макрофискальной стабильности, что привело к улучшению положения в налогово-бюджетной сфере. К числу других факторов относятся совершенствование банковского регулирования и надзора, накопление буферных резервов капитала и ликвидности, относительно мягкие ограничения, установленные для промышленности и строительной отрасли, тесные связи с Китаем, где отмечаются сравнительно высокие темпы роста, относительно небольшой размер сектора услуг, а также большой государственный сектор, обеспечивший защиту от безработицы», — рассказал ведущий экономист Всемирного банка по России Апурва Сангхи.
Большого дефицита бюджета удалось избежать
Меры правительства и ЦБ РФ по обеспечению макрофискальной стабильности в стране привели к существенному, по сравнению с 2013 годом, улучшению в налогово-бюджетной сфере. Так, эксперты Всемирного банка обратили внимание: первичный ненефтегазовый дефицит федерального бюджета в 2019 году составил 4,7% ВВП по сравнению с 9,7% ВВП в 2013-м. За это время был накоплен солидный объем резервов: по состоянию на 1 июля 2021 года размер ФНБ составил 13,575 трлн руб., а его ликвидная часть — 8,313 трлн руб., или 7,2% ВВП.
Международные резервы на конец июня 2021 года составили 592,4 млрд долл. США, что эксперты Всемирного банка оценивают как «комфортный уровень». За 2020 год этот вид резервов вырос на 7,5% и на 1 января составлял 595,8 млрд долл. Исторического максимума международные резервы России достигали 28 мая 2021 года — 605,9 млрд долл.
Применение «бюджетного правила» для наполнения ФНБ и размещение международных резервов, складывающихся из монетарного золота, специальных прав заимствования, резервной позиции в МВФ и средств в иностранной валюте позволили ослабить зависимость российской экономики от волатильности нефтяных цен и снизить госдолг до уровня 19,7 трлн руб., или 17% ВВП, по состоянию на июнь 2021 года. Уровень долговой нагрузки в России по-прежнему намного ниже, чем в других странах — поставщиках сырья, где он достигает 63% ВВП. Расходы по обслуживанию госдолга в России составляют 1% ВВП против 2% ВВП в других развивающихся странах.
Помогли контроль за банками и поддержка бизнеса
Во Всемирном банке считают, что широкомасштабная «расчистка» банковского сектора, которую вел ЦБ РФ в последние несколько лет, тоже дала свои плоды и привела к увеличению буферных резервов капитала и ликвидности. Это укрепило способность России принимать меры реагирования на наиболее неблагоприятные воздействия пандемии на экономику.
Объем антикризисных мер налогово-бюджетного стимулирования, который провела Россия в 2020 году, составил 4,5% ВВП, что сравнимо с размерами антикризисной поддержки бизнеса в других развивающихся странах. В 2021 году на эти цели будет израсходовано примерно 1,1% ВВП.
Напомним, поддержка российского бизнеса в пандемию состояла из трех пакетов мер и Национального плана восстановления экономики, одобренного правительством в октябре 2020 года. В нем было зафиксировано более 500 мер поддержки бизнеса и населения; план будет считаться выполненным, если на конец 2021 года уровень безработицы в России упадет ниже 5%, а рост ВВП составит не менее 3% в год. Если верить прогнозу Всемирного банка, эти цели для России вполне достижимы.
Связи с Китаем удержали экономику на плаву
Еще один значимый фактор, повлиявший на относительно невысокий показатель падения российского ВВП, — тесные экономические связи нашей страны с Китаем, где, даже несмотря на пандемийный кризис, наблюдался циклический рост экономики и где объем ВВП, в отличие от всех остальных стран, не падал, а рос: на 2,3% по итогам 2020 года.
Как отмечают эксперты, рост китайской экономики даже в кризисное время обеспечивался большим спросом на продукцию китайского производства как внутри страны, так и во всем мире. Свой вклад в стимулирование экономической активности внесли и государственные инвестиции в экономику.
«Объемы торговли с Китаем восстанавливаются. Экспорт в Китай пострадал от кризиса меньше всего, импорт из КНР по итогам января — октября 2020 года оказался даже большим, чем за аналогичный период 2019-го. Причиной, вероятно, является быстрое восстановление КНР после пандемийного кризиса: китайские экспортеры уже сейчас пытаются активно расширять бизнес, тогда как во многих других странах предприятия по-прежнему скованы карантинными ограничениями», — прокомментировал управляющий директор по макроэкономическому прогнозированию рейтингового агентства «Эксперт РА» Антон Табах.
Развитие возможностей для онлайн-торговли, поддержка китайскими властями международной логистики (власти Китая до сих пор субсидируют контейнерные перевозки товаров по железной дороге, что делает китайскую продукцию еще более привлекательной для мирового ретейла и конечных покупателей). По итогам 2020 года товарооборот России и Китая превысил 100 млрд долларов, и так происходит уже третий год подряд.
Перекос в сторону госсектора тоже оказался кстати
Как ни странно, но на пользу российской экономике в 2020 году сыграла и структура отечественного бизнеса с перекосом в пользу крупных госкорпораций (по данным ФАС, созданная госорганизациями доля добавленной стоимости в структуре ВВП России сегодня равна примерно 65%). В мире коронакризис ударил в первую очередь по частному бизнесу и сфере услуг. А поскольку в России на долю этих сегментов приходится сравнительно небольшой процент ВВП (в развитых странах доля малого бизнеса составляет 40–50%, в России — лишь 22%), то и общий экономический спад у нас оказался ниже, чем в других странах. Защиту населения от безработицы обеспечил государственный сектор, который меньше оказался подвержен прямому влиянию ограничительных мер.
Прогноз Всемирного банка: все будет хорошо
(но это не точно)
По прогнозу Всемирного банка, в 2021 году глобальный ВВП будет расти, несмотря на продолжающееся существенное влияние пандемии на все бизнес-процессы. По итогам 2021 года ожидается рост мировой экономики на 5,6% — это самый высокий показатель темпов восстановления после рецессии за последние 80 лет.
В США темпы экономического роста достигнут в этом году 6,8%, что станет отражением крупномасштабных мер бюджетно-финансовой поддержки и ослабления связанных с пандемией ограничений. Среди стран с формирующимся рынком и развивающихся стран самый внушительный подъем — на 8,5% — ожидается опять же в Китае. Такой скачок станет результатом удовлетворения отложенного спроса населением страны и потребителями товаров китайского производства по всему миру.
В группе стран с формирующимся рынком и развивающихся стран рост экономики составит 6%. Правда, если исключить Китай из общей статистики, показатель окажется гораздо более скромным — 4,4%. В 2022 году темпы восстановления экономики в развивающихся странах достигнут 4,7%. Тем не менее темпы восстановления экономики этой группы стран окажутся недостаточным для компенсации потерь, понесенных ими в 2020 году, так что объем производства в 2022 году там окажется на 4,1% ниже по сравнению с прогнозами, сделанными до пандемии.
Рост ВВП России: три сценария
Согласно базовому прогнозу Всемирного банка, рост ВВП России в 2021, 2022 и 2023 годах составит 3,2, 3,2 и 2,3% соответственно. Ожидается, что оживлению экономики России, опирающемуся на рост потребления домохозяйств и инвестиции, будут способствовать восстановление мировой экономики, повышение цен на нефть и мягкие денежно-кредитные условия на внутреннем рынке в 2021 году.
К концу 2021 — началу 2022 года ожидается восстановление миграционных потоков, что также окажет положительное воздействие на инвестиционные проекты, которым сейчас не хватает рабочей силы (например, для расширения БАМа и Транссиба — самого масштабного инвестпроекта РЖД на ближайшие годы — из-за нехватки мигрантов в 2021 году планируют привлечь солдат железно-дорожных войск и даже заключенных, что все равно полностью не удовлетворит потребность проекта в рабочей силе).
Оптимистический сценарий предполагает ускорение роста ВВП России в 2021, 2022 и 2023 годах до 3,8, 4,8 и 3,3% соответственно и более стремительный рост внутреннего спроса, чем в рамках базового сценария. Такое развитие событий возможно, если влияние пандемии будет преодолено быстрее, чем предполагается в базовом сценарии, цены на нефть на мировых рынках будут расти активнее, а государство будет щедрее выделять поддержку пострадавшему в коронакризис бизнесу и самым бедным слоям населения.
Согласно пессимистическому сценарию, рост ВВП в 2021, 2022 и 2023 годах составит 2,6, 0,7 и 0,6% соответственно, а объем инвестиций сократится в 2022– 2023 годах. Затормозить оживление экономики могут новые вспышки Covid-19, неэффективность вакцинации против новых штаммов и новые санкции в отношении российской экономики со стороны других стран.
«Если в ближайшей перспективе восстановление экономики будет зависеть от результатов борьбы с пандемией, то в долгосрочной перспективе главным условием развития экономики будет ускорение потенциального роста за счет стимулирования диверсификации экономики, создания единых “правил игры” для частного сектора, повышение качества управления, особенно на государственных предприятиях, а также использование возможностей, которые открывают изменения в глобальных цепочках создания добавленной стоимости», — подытожили аналитики Всемирного банка.
