Как нам преодолеть стагнацию

Одна из ключевых целей Вольного экономического общества — собирать на одной площадке экспертов с зачастую противоположными мнениями. Это позволяет не зашориваться в рамках одного, пусть даже превалирующего, взгляда. На одной из конференций с программным докладом о мерах против стагнации и рецессии выступил профессор РАНХиГС, академик РАН Абелгезевич Аганбегян. По мнению академика, у России недостаточно причин, чтобы строить пессимистические прогнозы, которые мы видим сейчас, и вполне хватит ресурсов, чтобы выйти на рост ВВП под 5% в год.

Абел Аганбегян

Заведующий кафедрой экономической теории и политики РАНХиГС при Президенте РФ, академик РАН.

Правительственные эксперты предлагают нам новую реальность – не больше 2% роста в год. Эти цифры закладываются в проекты и головы россиян как некая данность, против которой «ничего не попишешь». Ведущие экономисты ВЭО России, когда обсуждают эту тему, получают картину куда менее бледную. Правда, для смены оттенков серого на яркую палитру графиков роста необходимы весьма серьезные меры, которые мы сейчас называем новой моделью экономического развития. Мы будем публиковать наиболее важные, проработанные и нашедшие наибольший консенсус в среде специалистов программы и идеи.

Положение вещей

Мы четвертый год находимся в состоянии стагнации и рецессии. Следующий год, судя по прогнозам, тоже будет годом стагнации. В связи с этим говорят даже о потерянном десятилетии, потому что показатели 2016 года примерно соответствуют показателям докризисного 2007 года. Если взять объемные показатели: валового продукта, промышленности, сельского хозяйства, то можно говорить и о двадцатипятилетнем застое, потому что нынешний уровень очень близок к уровню 1990 года. С третьего места, которое занимала Россия в мире, уступая только по объему валового внутреннего продукта США и Японии в 1990 году, мы переместились на шестое при оценке валового внутреннего продукта по паритету покупательской способности (после Китая, США, Японии, Индии и Германии) и на шестнадцатое место при оценке валового внутреннего продукта по рыночному курсу доллара. Выше нас оказались Мексика, Испания, Австрия, Канада, не говоря уже о Бразилии, Италии, Франции и Англии.

Цифры рецессии

ОСНОВНЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ И СОЦИАЛЬНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ РАЗВИТИЯ РОССИИ В 2009-2016 ГГ.

За последние два года валовый внутренний продукт снизился на 4%, промышленность – на 3%, строительство – на 16%. Инвестиции снижаются тоже третий год – на 14%. Экспорт из-за падения цен на нефть, рухнул в два раза. Он достигал 527 млрд. долларов, а в этом году, видимо, будет в районе 270 млрд. долларов.

Из-за девальвации рубля у нас в прошлом году была огромная инфляция, в годовом выражении потребительские цены выросли на 15,5%, поэтому розничный товарооборот, заработная плата и потребление населения в реальном выражении сократились на 9-10%.

В 2016 году цены в годовом выражении растут на 7%, а доходы и потребление в рублях почти стоят на месте. Конечное потребление домашних хозяйств, подсчитанное по системе национальных счетов, снижается на 14%.

Расходы на образование в составе валового внутреннего продукта снижаются с 2008 года и снизились уже на 15%. Здравоохранение немножко меньше – оно снижается на 10%.

Когда началось падение?

Стагнация в России появилась до событий на Украине, до санкций, которые фактически проявились лишь в середине 2014-го, она наблюдается с начала 2013 года. В первом квартале 2014 года, до санкций и снижения цен на нефть, темпы ВВП упали вдвое – с 1,3% в 2013 году до 0,6% в 2014 году.

Как мы дошли до жизни такой

Главная причина стагнации – сокращение инвестиций. Во-первых, инвестиции в кризис 2009 года упали на 16%. Поэтому через четыре года, в 2013 году, не было роста ввода в действие основных фондов. А значит, не были произведены ни дополнительные товары, ни услуги. И из-за этого темпы нашего развития в 2013 году серьезно снизились. Но это могло быть компенсировано, если бы в 2013 году мы продолжили курс по увеличению инвестиций. Если бы инвестиции выросли, как в предшествующие годы, у нас был бы, примерно, 3% рост экономики. А у нас он оказался — 1,3%. Промышленность практически встала – 0,3%. Почему? Потому что 2013 год – это год нулевого роста инвестиций.

ДИНАМИКА ИНВЕСТИЦИЙ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ В 2013-2015 ГГ. (В ПОСТОЯННЫХ ЦЕНАХ)

Частные инвестиции в 2013 году продолжали возрастать, но частные – лишь половина инвестиций. Другую половину инвестиций вкладывают ветви экономики, подконтрольные государству, и они эти инвестиции в 2013–2016 гг. снижают.

У нас самая низкая доля инвест-кредитов. Россия — 5,9,%, США и Германия — 30-50 %, Китай — 15-20%.

Первая ветвь – бюджет. Бюджетные инвестиции составляли более 20% всех инвестиций, сейчас их доля в общих инвестициях – только 16%. Вторая структура – крупные корпорации (Газпром, Роснефть, РЖД, Росатом и Ростехнологии). Их объем доходил до 30% всех инвестиций страны. И третья ветвь здесь – государственные банки с крупными инвестиционными кредитами, а это – 60% банковских активов, около 50 трлн. рублей. Госбанки, включая Газпромбанк, выдают более 80% инвестиционных кредитов. Так вот весь инвестиционный кредит в основной капитал составляет только 1,1 трлн.

Проблема инвестиций

Мы имеем самую низкую долю инвестиционных кредитов в инвестициях – 5,9%, Америка и Германия – 30–40%, Китай и другие развивающиеся страны – 15-20%. Большинство крупных стран мира инвестирует средства банков в 5-10 раз больше России в расчете на одного жителя. Только в России банки не участвуют активно своими деньгами в финансировании инвестиций основного капитала и вложений в человеческий капитал – главные источники экономического роста.

Никаких крупных внешних или внутренних событий, которые бы вызвали переход к нулевому росту промышленности, экспорта, инвестиций, реальных доходов на поверхности было не видно. Наша стагнация – рукотворная. Мы сами подготовили ложе для этого и залегли в него.

Для того чтобы на один процент увеличить валовый внутренний продукт в России, нужен прирост инвестиций на 2–3%, как показывают корреляционные ряды. А у нас государственные инвестиции за 2013–2016 годы снизились на 30%. К этому добавился колоссальный отток капитала, который начался с 2008 года, он идет уже девять лет, и из страны ушло больше, чем пришло за эти годы, – более 700 млрд.  долл. К этому добавились сокращение вдвое экспортной выручки и финансовые санкции, не дающие нам возможность заимствовать деньги за рубежом.
Недофинансирование – главная причина того, что мы оказались в стагнации и рецессии.

Что делать?

Если вы хотите добиться экономического роста, есть один главный источник экономического роста – это инвестиции в основной капитал в сочетании с вложениями в человеческий капитал. Соединение этих инвестиций и вложений и дает около 80% всего экономического роста. Поэтому только переход к форсированным инвестициям в основной капитал и форсированным вложениям в человеческий капитал дает нам подъем экономики. Главная составляющая человеческого капитала – сфера экономики, которая называется «экономикой знаний». В советское время она составляла около 20% ВВП, в трансформационный кризис она сократилась до 10%, потом, в годы подъема, она поднялась до 15% ВВП, в последние годы она сократилась, и составляет только 10 трлн. руб. А ведь в «экономику знаний» входит весь НИОКР, образование технологии и т.д.

Форсирование инвестиций

Если мы хотим развиваться, нам нужно форсировать инвестиции. Сейчас мы являемся страной с самой низкой долей инвестиций в основной капитал в составе валового внутреннего продукта. У нас она на 2016 год – 17%. Еще ниже в области «экономики знаний» – всего 13% в ВВП. В развитых странах доля инвестиций в основной капитал – около 20%, а доля вложений в человеческий капитал – 30% в Западной Европе и 40% – в США. Нам же нужен опережающий рост экономики и социальной сферы, поскольку здесь мы отстаем от развитых стран в 2–3 раза. Для этого нам нужно добиться повышения доли инвестиций в основной капитал и вложений в «экономику знаний» до, примерно, 20% в ВВП к 2020 году, до 25– 30% — к 2025 году и до 30–35% — к 2030 году. Тогда темпы социально-экономического развития страны вырастут, по нашим расчетам, до 3% к 2020 году, 5% — к 2025 году и 6% — к 2030 году.

ДОЛЯ ИНВЕСТИЦИЙ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ И «ЭКОНОМИКИ ЗНАНИЙ» В ВАЛОВОМ ВНУТРЕННЕМ ПРОДУКТЕ И ТЕМПЫ РОСТА ЭКОНОМИКИ

Сильная зависимость темпов экономического развития от доли в ВВП инвестиций в основной и человеческий капитал доказана. Развивающиеся страны при доле инвестиций в основной капитал в ВВП в размере 30-35% увеличивают производство по 4–6% в год в 2010–2016 гг. Китай дает прирост ВВП в размере 6,7%, при норме инвестиций в основной капитал в ВВП – 46%. И у них доля вложений в человеческий капитал, а его составная часть и есть «экономика знаний» – в районе 20%.

Куда пустить деньги?

1. Технологическое обновление действующего производства.
2. Развитие инновационных и высокотехнологических отраслей, строительство новых мощностей и предприятий.
3. Создание современной транспортной логистической инфраструктуры, переход к массовому строительству автострад и скоростных железных дорог.
4. Жилищное строительство. У нас формально около 25 кв. м на душу, но 25% жилья — не имеет канализации, 21% не имеет холодной воды, у 40% – нет ни душа, ни ванной в составе своего жилья, и 40% не имеют горячей воды, надо считать комфортное жилье на душу, а комфортного жилья у нас – 15 кв. м. Крупные европейские страны имеют по 30–40 кв. м. Нам нужно удвоить жилищное строительство, и это – один из двигателей экономики, ее локомотив.
5. Запустить локомотив «экономики знаний».

Где взять деньги?

ИСТОЧНИК 1

К счастью, Россия полна денег. Но она полна денег, если вы не будете их безвозвратно тратить, не возьмете их для «проедания». А если отдавать деньги с возвратом, то у нас денег достаточно. Это, прежде всего, 83 трлн. руб. банковских активов. Мы можем в три – пять раз увеличить инвестиционный кредит, а это – 3-5 трлн. руб. в год. Мы все занимаемся федеральным бюджетом, любим его обсуждать, но что такое федеральный бюджет по деньгам? Это намного меньше средств активов Сбербанка и в три раза меньше всех активов госбанков. Ну как не использовать такой ресурс для развития? Нужно повернуть банковскую систему, Центральный банк, к нуждам социально-экономического развития страны.

ИСТОЧНИК 2

У нас 400 млрд.  долларов золотовалютных резервов. Давайте будем брать с обязательным последующим восполнением из этих резервов 15-20 млрд.  долларов в год. Это один триллион рублей. Возьмем на наиболее окупаемые инвестиции, будем использовать инвестиционный кредит для обновления действующих производств с окупаемостью 5–7 лет. Тогда в общей сложности мы займем 100 млрд. долларов до начала возврата. Триста миллиардов останется на это время для гарантии финансовой устойчивости страны. Ни в одной развитой стране таких резервов и таких гарантий нет, кроме Японии. Меньшие золотовалютные резервы и в Америке, чем у нас, и в Германии, и в Англии, и во Франции.

К счастью, Россия полна денег, но она полна денег, только если вы не будете их безвозвратно тратить.

Они лежат без дела, мало того что лежат без дела, они обесцениваются. Есть официальная статистика Центрального банка: в 2013 году мы потеряли 23,5 млрд. долларов из-за обесценения этих резервов, в 2014–2015 году теряем по 19 млрд.  долларов, и боюсь, что больше потеряется из-за Brexit в 2016 году. Это все-таки порядочные деньги, это существенно больше одного триллиона рублей ежегодно.

ИСТОЧНИК 3

ИНВЕСТИРОВАТЬ ЧАСТЬ ЗОЛОТОВАЛЮТНЫХ РЕЗЕРВОВ
Ни в одной развитой стране мира, кроме Японии, нет таких резервов

Деньги от приватизации. Триллион рублей в год. Зачем деньги приватизации отдавать бюджету на безвозвратное финансирование? Бюджетные расходы на значительную часть финансирования национальной экономики можно заменить кредитами госбанков. Бюджетные расходы в год по этой статье – более 2 трлн.  рублей, которые уходят на окупаемые проекты. Пусть они будут окупаемые не по 15% ставке кредита, а по 3 или 5%.тДаже строительство дорог – это 20–25 лет окупаемости, дайте кредит под три процента. А вот разницу процентов может покрыть бюджет. И для покрытия этой разницы требуется денег бюджета в десять раз меньше, чем на безвозвратное финансирование этих средств.

ИСТОЧНИК 4

Половина всех инвестиций делается за счет предприятий. 40% берётся из прибыли, на которую накладывается 24% налог. Давайте освободим часть прибыли, которая идёт на инвестиции, от налога, и получим, во-первых, увеличение прибыли предприятий, потому что они из тени ее выведут, во-вторых, увеличение инвестиций. Большая часть средств предприятий берётся из амортизационного фонда, сроки амортизации в России устанавливались очень давно и они совершенно не соответствуют мировым стандартам. Нужно резко сократить эти сроки, чтобы можно было обновлять фонды, как это было сделано в США при Рейгане, перейти на ускоренную амортизацию.

ИСТОЧНИК 5

У населения России есть на руках 30 трлн. Рублей внутри страны и, по оценкам, около 700 млрд. долларов за рубежом. Давайте выпустим облигационный заем, выгодный населению, для приобретения жилья. Приобретает человек заем на определенную сумму, жилье ему предоставляется на 30% дешевле, потому что деньги даются за два года до того, как жилье вводится. Можно сделать облигационный заем и по автомобилям.

ИСТОЧНИК 6

Наше государство – одно из единиц, которые имеют такой небольшой внешний долг – всего 38 млрд. долларов или 3% к ВВП. Европейские страны в среднем государства имеют 86% государственного долга, США – более 100%, Китай и Япония – 200%. У последних двух стран такой процент общего долга и внешнего, и внутреннего, но если взять внутренний долг России, то все равно получится 12%. Почему, если нам не хватает денег на развитие, мы не хотим занимать? Это же просто странно. Мы можем занять деньги у международных банков, мы можем занять деньги у дружественных государств, мы можем занять деньги у крупных инвестиционных фондов. Наше государство всегда вовремя платило долги, даже досрочно, у нас очень высокий кредитный рейтинг. Россия вполне безболезненно может влезть в долги до 40% ВВП. Нормой безопасности считается шестидесятипроцентный рубеж по международным меркам. Эти 40% составят 500 млрд.  долларов.

Чтобы инвестиции заработали

Резко снизить инфляцию до четырех или даже до трех процентов и ключевую ставку до 4%. Я боюсь, что Центральный банк не сможет этого сделать, потому что инфляция, увы, имеет много немонетарных факторов из-за монополизации нашего народного хозяйства. Поэтому, мне кажется, надо разработать Президентскую программу для решения этой задачи, скажем, за три года.

У НАСЕЛЕНИЯ РОССИИ НА РУКАХ 30 ТРЛН. РУБЛЕЙ
Выгодный облигационный заём поможет задействовать эти средства

Надо ввести стимулы, о которых довольно подробно говорил Владимир Путин. Нужны стимулы для импортозамещения, нужны налоговые каникулы тем, кто осуществляет технологическое обновление или вводит новые мощности. Нужны стимулы для развития экспорта готовой продукции с добавленной стоимостью. Нужно широко перейти на проектное финансирование. Нужны институциональные преобразования, которые бы сняли барьеры с пути форсированных инвестиций и с пути экономического роста.

ВОССТАНОВЛЕНИЕ И ДАЛЬНЕЙШИЙ РОСТ ЭКОНОМИЧЕСКИХ И СОЦИАЛЬНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ В ПЕРСПЕКТИВЕ

Если это все будет сделано, то Россия быстро восстановит экономический рост, уже к 2019 –2020 году, и достигнет серьезных социально-экономических результатов к 2025 году и к 2030 году.

Текст и таблицы подготовлены на основе доклада и данных А.Г. Аганбегяна.